摘要：近日，entity["sports_team", "FC Barcelona", 0]（以下简称“巴萨”）在其会员大会上批准了2024-25财务报告，同时通过了2025-26赛季的预算方案，标志着俱乐部财务状况持续向好的重要里程碑。报告显示，尽管处于主场球场改造、收入来源受限的特殊阶段，巴萨仍实现了正向经营盈余，并制定了超过10亿欧元的收入目标。这一系列动作不仅体现出俱乐部管理层对成本控制与收入增长的双轮发力，也反映出会员对其财务治理的信任和支持。本文将从收入结构改善、成本与负债控制、预算规划与未来预期以及会员与治理机制四个方面，详细分析巴萨此次批准报告与预算的深远意义，探讨其背后的运作逻辑与挑战，同时展望俱乐部在未来赛季中的财务可持续发展路径。

1、收入结构改善

在本次会员大会上，巴萨公布了2024-25赛季的经营收入达9.94亿欧元，超出此前预算预期。citeturn0search10turn0search1 这一增长主要得益于商业运营、赞助合作和球衣周边产品销售的大幅提升。

例如，俱乐部的商业板块收入增长显著。据资料显示，赞助和品牌合作收入创历史新高，而电子商务平台在全球170多个国家开展，进一步放大了销售规模。citeturn0search1turn0search16 此外，媒体与版权收入虽受主场迁移影响，但仍有增长迹象，显示出巴萨在多元化渠道开拓方面已初见成效。

与此同时，主场球场重新启用的预期也被纳入预算中。2025-26赛季预算预计收入将突破10.75亿欧元，营业支出约10.19亿欧元。citeturn0search1turn0search10 其中，恢复至新改建的 entity["place","Spotify Camp Nou",0] 将成为拉动球场收入的重要变量，这也反映出俱乐部对未来收入再上一个台阶的信心。

可以说，收入结构的改善不仅为当前财务报告提供了支撑，也为未来运营提供了更为稳固的基础。在商业化、数字化、品牌化方面的持续投入，开始为巴萨带来回报，并为其重返顶级俱乐部财务轨迹创造条件。

2、成本与负债控制

在过去几年里，巴萨因高昂的球员工资、转会费用以及新球场建设债务压力巨大。citeturn0search17turn0search3 然而，本次报告显示，尽管仍有净亏损（约1700万欧元），但其“普通经营”层面已经实现200万欧元的利润，表明成本控制正逐步见效。citeturn0search14turn0search1

俱乐部还通过债务重组改善了财务结构。早在2025年6月，巴萨通过发行4.24亿欧元债券，对“Espai Barça”相关债务进行了再融资安排，延长偿还期限，降低短期偿债压力。citeturn0search3 此外，工资与收入比率降至54%，比上赛季好出两个百分点，表明薪资支出控制有明显成效。citeturn0search1

尽管如此，俱乐部依然面临挑战。例如，其2023-24年度因资产减值录得净亏损9 100万欧元，反映出仍有结构性风险未完全化解。citeturn0search13 因此，尽管成本与负债控制取得进展，但未来仍需警惕大额非常规损失和外部经济环境变化对俱乐部财务的冲击。

3、预算规划与未来预期

本次会员大会批准的2025-26赛季预算为收入10.75亿欧元，支出10.19亿欧元，预期净利润约400万欧元。citeturn0search10turn0search1 这一规划显示俱乐部在恢复期间已转向追求可持续经营的阶段。

预算中收入增长的重点集中在球场运营恢复（预计球场收入将从1.75亿欧元提升至2.26亿欧元）、赞助合同扩展和商品销售增长等方面。citeturn0search10 此外，俱乐部还强调投资将更加谨慎，尤其在转会和体育团队建设方面，更强调成本效益与长期价值。

预算规划的意义更在于，它为俱乐部提供了一个明确的“前进路线图”：在确保财务稳定性的前提下，逐步恢复竞技与商业双重能力。通过预算体现出的信号是：巴萨不再盲目投入，而是追求稳健增长，为未来可能的重大投资（如球场、青训、数字化平台）打好基础。

4、会员与治理机制强化

此次报告与预算案在会员大会上获得成员广泛支持，分别以78%和82.6%的赞成比通过。citeturn0search1 这反映出俱乐部治理透明度的提升和会员对管理层方针的认可。

而治理机制的强化还体现在俱乐部对于财务审计、债务结构、资产运营的公开披露。比如，年度报告明确指出俱乐部已通过独立审计机构审查其合并报表并披露事项。citeturn0search5turn0search0 同时，会员大会作为决策机制的核心再次发挥作用，确保了重大财务决议的民主监督。

治理机制的强化不仅带来了内部管理的改进，也提升了外部市场对俱乐部财务健康状况的信任感。例如，评级机构将巴萨的展望从“稳定”提升至“积极”，标志着外部资本市场对其偿债能力及盈利潜力的认可。citeturn0search3 在这种背景下，俱乐部未来在融资、合作、转会谈判等方面将增加更多操作空间。

总结：

通过本次会员大会批准的财务报告与新赛季预算，巴萨展现出其财务状况持续向好的态势。收入稳步提升、成本与负债控制取得实质进展、预算规划明确导向、治理机制不断强化，这些因素共同推动俱乐部从危机边缘走向可持续发展的轨道。尽管仍面临资产减值、监管压力及投资偿还等结构性挑战，俱乐部在管理层、会员、市场多方力量合力下，已显出复苏迹象。

未来，巴萨如能坚持稳健的商业运营、合理的成本管理、透明的治理机制，并在关键时刻抓住球场改造、品牌扩张、数字化变革带来的机遇，就有望进一步巩固其在财务上的优势地位，从而为竞技表现的新提升提供坚实的后盾，真正实现“蓝红”俱乐部的中长期繁荣目标。